La morosidad de los créditos concedidos por cajas, bancos y cooperativas de crédito en España a familias y empresas cayó en junio al 5,247%, por debajo del 5,394% de mayo, según los datos provisionales publicados hoy por el Banco de España.

En esta ocasión los bancos han superado, aunque muy ligeramente, la tasa de morosidad de las cajas de ahorro, ya que para aquellos se sitúa en el 5,316% y para éstas, en el 5,310%, aunque en ambos casos se ha reducido respecto a los niveles del mes anterior, cuando fue del 5,421% para los bancos y del 5,511% para las cajas.

Por lo que respecta a las cooperativas de crédito, también han visto en mayo cómo mejoraban sus ratios de mora, al pasar del 4,127% de mayo al 4,10% de junio.

Los Establecimientos financieros de Crédito (EFC) no se incluyen en el cómputo de la morosidad total del sistema financiero español para evitar distorsiones del porcentaje general, ya que su mora -del 10,13% en junio- prácticamente dobla a la del resto de entidades y además no pueden tomar fondos sino que se limitan a prestarlos.

En marzo de este año la tasa de mora se redujo frente a la de febrero y rompió una racha alcista ininterrumpida que comenzó en septiembre de 2009.

Pese al ligero recorte experimentado en junio, la tasa de morosidad de bancos, cajas y cooperativas españoles se mantiene en los niveles mas altos de los últimos quince años e iguala las tasas del otoño de 1995.

Según las cifras del Banco de España, el volumen total de créditos dudosos de bancos, cajas y cooperativas fue en junio de 94.009 millones de euros, 1.282 millones menos que en mayo, para una cartera crediticia de los tres tipos de entidades -bancos, cajas y cooperativas- de 1,791 billones de euros, ligeramente superior a los 1,766 billones de mayo.

Las cajas de ahorros encadenan ya quince meses consecutivos con una tasa de morosidad por encima del 5%, con una cartera crediticia que en junio sumó 878.112 millones de euros, 5.680 millones más que en mayo.

Los bancos, cuya mora supera el 5% desde diciembre de 2009, cerraron el mes de junio con 816.095 millones de euros en créditos, lo que representa un aumento de 18.948 millones respecto al mes anterior.

Las cooperativas de crédito o cajas rurales, cuya mora está aún lejos de la barrera psicológica del 5% -4,10%-, sumaban 97.199 millones de euros en créditos en junio, 442 más que en mayo.

Las entidades financieras clasifican sus créditos dudosos cuando su titular, sea un particular o una empresa, acumula tres meses consecutivos de impago, según marca la legislación vigente.

Aunque pueda parecer que con la publicación de los resultados de los test de estrés, se han despejado todas las dudas sobre la banca española, no es así para el economista y miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, José Manuel González Páramo.

A pesar de lo anterior para González Páramo, muchas entidades han mostrado ‘señales positivas’ tras la publicación de estas pruebas, redundando en una importante ganancia en términos de ‘credibilidad’ por parte de los mercados, porque muchas entidades han vuelto a conseguir financiación y a mayor plazo de la que conseguían antes de la publicidad de sus resultados.

Dentro de estas afirmaciones, añadió:
Esta desconfianza no está justificada, pero es reveladora de un sentimiento de incertidumbre extrema del mercado y de prejuicios de los inversores. En el caso español, existe una dificultad específica relacionada con las cajas de ahorros, relativamente poco transparentes y con difícil acceso a fondos de capital de alta calidad.

Según indica el propio consejero del Banco Central Europeo (BCE), las entidades de crédito españolas tienen que realizar grandes esfuerzos en la generación de capital, con el objetivo de:
Los bancos y las cajas de ahorro españolas fortalezcan sus posiciones de capital y sus modelos de negocio cuanto antes, de manera que puedan conceder crédito cuando empiece la recuperación.

El capital de primera categoría o Tier I, es el auténtico músculo de las entidades, y aquel que actúa de ‘colchón’ ante situaciones adversas. Por ello es tan importante que las entidades tengan buenos niveles de capital o solvencia, para que ante un repunte de la crisis, la recuperación no se vea imposibilitada.
En la situación actual, las entidades de crédito están más preocupadas por controlar su morosidad que en planficar una estrategia más a medio plazo de cara a conceder la inversión suficiente para que cuando la economía lo requiera, posibilitar una salida de la crisis desde el punto de vista financiero.

En mi opinión, aunque ahora pueda parecer que no, ese momento llegará, y tal y como están las entidades me da a pensar que estas serán un ‘lastre’ para la economía, justo en el momento en el que más se las pueda necesitar.

Fuente elblogsalmon

En la pasada madrugada, el Banco de España ha ordenado la intervención de Cajasur. Esta caja andaluza, con unas pérdidas cercanas a los 600 Millones de euros en el pasado ejercicio de 2009, y con una morosidad muy superior a la de sus comparables, tenía una grandiosa oportunidad de ‘sanear’ mediante la firma de un acuerdo de fusión con Unicaja, su precaria situación financiera.

Tras meses de negociaciones y con el ultimátum de la institución que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez pisándole los talones. Al final, el que era hasta el día de ayer el Consejo de administración de la caja, ha dado marcha atrás al proceso de fusión. El FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria), ha designado a tres administradores que tomaran las decisiones más importantes de la Entidad a partir de ahora.

Desde un principio, la fusión resultaba bastante material, pero poco a poco se han ido originando encontronazos, derivados de las situaciones tan distintas que poseen ambas, además de ciertas connotaciones negativas para los intereses de la caja cordobesa, entre ellas:

La supresión de 1.000 puestos de trabajo en una plantilla que totaliza 3.000 empleados.
Reducción de la importancia cualitativa y cuantitativa de la obra social.
Minoración importante del poder decisor de la Iglesia Católica en la Entidad.
El volumen de activos de Cajasur es muy pequeño dentro del sistema financiero español (un 0,6% de los activos totales), pero a pesar de ello, tiene un gran impacto en la economía regional, en una provincia con un 23,50% de Tasa de Paro. La intervención de Cajasur, es la segunda que se produce con esta crisis económica como escenario, produciéndose a los quince meses de intervenirse Caja Castilla La Mancha (CCM).

Algunos opinan que esta es una continuación de quiebras encadenadas en el sistema financiero español, otro muchos piensan que es el resultado de gestiones ineficientes, ineficaces y fruto de los abusos de la clase política que controla las Comunidades Autónomas y las Diputaciones provinciales, a la par que hay otros muchos que insisten en que es un problema transitorio y que pronto saldremos de la crisis. Mientras nuestro Gobierno se mantiene al margen, intentando calmar las aguas con más y más ‘buenas intenciones’ que no materializa. Pero lo que si es cierto, es que la fragilidad de nuestra economía, aumenta día tras día.

Fuente elblogsalmon

Después de estas dotaciones, que suponen un incremento del 12,86% respecto a las realizadas en el mismo periodo de 2009, el beneficio del Grupo registra un descenso del 27,24%

Grupo Bancaja consolida y refuerza sus niveles de solvencia, a la vez que mantiene la morosidad por debajo de la media del sector y mejora su eficiencia

Tercera caja de ahorros y sexto grupo financiero español: Los activos totales de la Entidad se sitúan en los 109.785 millones de euros.

· Fortaleza de los recursos propios de Grupo Bancaja: La Entidad refuerza más sus sólidos niveles de solvencia, en los que destaca la fortaleza de su coeficiente del solvencia, del 12,15% (frente al 8% exigido por la normativa vigente), lo que supone un exceso de capital de 2.957 millones de euros, un 52% más, y su Tier I (recursos propios de mayor calidad), que registra un nivel del 8,10%. Además, el core capital se sitúa en el 7,03%.

· Crece la captación de recursos de clientes: El primer trimestre de 2010 se ha caracterizado por el dinamismo en la evolución de los recursos ajenos, gracias al aumento del 7,12% de los depósitos de clientes, con los productos de ahorro remunerado como los más demandados, al crecer el 25,59%.

· Aumento de las provisiones y mantenimiento de la morosidad por debajo del sector: El beneficio atribuido asciende a 78 millones de euros, un 27,24% menos, tras realizar provisiones en el primer trimestre de 2010 por 231 millones de euros, un 12,86% más. De esta forma, el ratio de cobertura de la morosidad se sitúa en un adecuado 48,69%, mientras que la tasa de morosidad se mantiene contenida, por debajo de la media del sector, en el 5,02%. Sin tener en cuenta las garantías reales, al considerar que los riesgos se encuentran completamente cubiertos, el ratio de morosidad se sitúa en el 1,44% y el de cobertura de la morosidad, en el 120,73%.

· Grupo Bancaja, referencia en el control de costes: Un trimestre más, el ratio de eficiencia (relación entre gastos e ingresos) de la Entidad se consolida como uno de los más competitivos del sector, al situarse en el 34,98%, frente al 35,56% de un año antes, lo que permite a Bancaja gestionar la presión en los márgenes que afecta al sector.

· Cuenta de resultados: positiva evolución del negocio y de operaciones financieras: Dentro de la cuenta de resultados, la evolución de las cifras de negocio, la obtención de resultados por operaciones financieras, además de la política de contención de costes, han permitido a la Entidad situar en el 1,78% el incremento del margen de explotación, hasta los 375 millones.

· Grupo Bancaja=3,53 millones de clientes: La base de clientes sigue creciendo y ya supera los 3,53 millones de clientes, después de aumentar en 20.000 entre enero y marzo de este año.

La solución para desbloquear el crédito para pymes y autónomos que plantea el ejecutivo es labanca pública a través del ICO. Esta banca concederá créditos por importe de 200.000 euros como máximo al tejido empresarial, asumiendo el riesgo de la operación íntegramente el ICO y por ende el Estado.

Hace ya algún tiempo, en nuestras encuestas preguntamos por esta posibilidad y sólo un 21% se mostraba favorable a la canalización del crédito a través de una banca pública. Ahora, si este esperpento se lleva a cabo, tenemos que discernir las cuestiones fundamentales:

¿Deniega la banca los créditos correctamente? Para responder a esta pregunta, el mejor interlocutor es el propio ICO. Si recordamos un poco, hace tres meses se puso en marcha la figura del facilitador financiero, como agente encargado para mediar entre las entidades financieras y las pymes que no tenían acceso a la financiación.

Sólo fiándonos de los datos que se pueden conseguir mediante las referencias de registro en la web del facilitador, podemos estimar que se han cursado unas 23.400 solicitudes (si numeran con alguna lógica) pero es materialmente imposible saber los porcentajes de rechazo del propio facilitador y las “causas perdidas” a nivel crediticio que ha sacado adelante esta figura en sus labores de intermediación.

Dado que no se ha puesto en marcha la propaganda propia del facilitador, anunciando de los buenos resultados que ha conseguido este “experimento financiero” me inclino a pensar que los propios mediadores del ICO rechazan a mayoría de operaciones que se les plantean por ser inviables. Esta mañana he contactado con el área de prensa del ICO y estos datos, no son públicos por ahora.

Si se confirma esta suposición, la futura banca pública puede ser el nuevo Caballo de Troya de las cuentas públicas. Para que el invento funcione entonces y se recojan los créditos que no concede el sector privado, el nivel de riesgo de impago será muy superior al que tienen las propias entidades financieras en la actualidad porque si no se asume esa posición, el ICO va a conceder los mismos créditos que concede el sector privado.

Subir el riesgo tiene que llevar aparejados dos puntos:

• Mayores tipos de interés que se puedan encontrar en el mercado financiero privado, por lo que las operaciones serían fuertemente criticadas.

• Los impagos serán muy superiores al 5% de morosidad media que tiene actualmente el mercado financiero.

Y esta morosidad no debería tener mayores problemas, hasta que topamos con la piedra angular de un impago por parte de una empresa kamikaze. Se cubre mediante dinero público y por ende banco deficitario (bad bank que está ahora de moda) si se dedica a financiaciones temerarias. Seguimos prolongando la agonía de las empresas que no tienen salida alguna y agravamos más aún el problema de déficit público.

Y por último y como dato más importante, no se le ha colocado una dotación presupuestaria al ICO para esta labor de financiación pública. Hete aquí la piedra angular a nivel macro. Una banca pública con 100 millones de euros no resuelve absolutamente nada. La cifra inicial debería rondar entre los 30.000 y 50.000 millones de euros ¿de dónde van a salir? ¿emitiendo más deuda pública? No es por ser agorero pero ¿Que opina Europa del invento? ¿Y los mercados de deuda pública, junto con sus Credit Default Swaps?

Fuente: elblogsalmon

Puede que existan en España también pero demasiados pocos.

Hace tiempo que hablé en estas páginas que la mejor forma de ayudar a la economía es que todos los gobiernos en España paguen sus deudas, no continuar con el despilfarro, pagar sus deudas. Lanzando una propuesta de pago, concluía lo siguiente:

…rompería el círculo vicioso de impagos impuesto desde hace años por los gobiernos de todos los niveles de incurrir deudas y no pagar y no pagar y no pagar.

Desde hace años, los distintos gobiernos españoles, y las grandes empresas españolas también, incurren en deuda. Estas deudas suelen tener plazos de pago muy largos y, cuando llega el momento de pagar, no necesariamente pagan a tiempo.

Cuando los bancos estaban encantados de descontar estas deudas, la falta de liquidez de la empresa se resolvía, aunque a un coste. Con los bancos retirando su liquidez, esta falta de pago de los gobiernos estrangula al sector privado, especialmente a las Pymes.

En estas páginas hemos lanzado propuestas para ayudar a resolver los problemas de la crisis y esta es una de las fundamentales para ayudar a uno de los problemas principales de la economía española, la falta de liquidez.

No hay que pensar que los gobiernos, por ser gobiernos, no tienen por qué seguir las normas del mercado, es decir, comprar productos y servicios, contratar deuda y pagar lo que se debe a tiempo. Todo lo contrario, los gobiernos deberían ser un ejemplo de legalidad y ética. ¡Puede que esté pidiendo demasiado!

No todos los gobiernos dejan de pagar. En Australia, que se ha anunciado en recesión, aunqueresultó que no, vemos que el 96,5% de los gobiernos pagan sus deudas dentro de los primeros 30 días. La economía española estaría en muchas mejores condiciones si los gobiernos siguieran este ejemplo.

Puede que suene un problema pequeño en este mundo de crisis pero no os equivoquéis, la falta de liquidez de las empresas es uno de los pocos problemas fundamentales y está en manos de los gobiernos resolverlo.

Fuente: elblogsalmon

El Banco de España vuelve a amenazar con llevar a cabo más intervenciones si no se aceleran los procesos de fusión entre las cajas de ahorro que se encuentran en situación de quiebra técnica. Estas amenazas son las mismas que se vienen oyendo desde hace un año más o menos cuando el regulador intervino CCM.

Entre las cajas señaladas, según cita el El Economista se pueden encontrar Cajasur, Caja España y Caja Duero; todas ellas inmersas en un proceso continuo de dimes y diretes de fusiones que quiero pero no quiero.

El regulador sigue haciendo mención al nulo uso que se le está dando al FROB hasta ahora, contradiciendo gran parte de la creencia popular del rescate y ayudas directas que se les han entregado a las entidades financieras por parte del estado.

La explicación para este uso nulo de la financiación bancaria vía FROB tiene una explicación muy sencilla, restando los propios problemas que tiene el invento con Bruselas y que todavía no se han resuelto. Básicamente, las entidades financieras sufren en sus carnes el coste de financiación a niveles similares de tipos que tienen empresas y particulares.

Mi banquero, ha hecho una sencilla operación del coste de financiación con el FROB y los resultados del 2009 de las cajas catalanas en la que se comprueba cómo el invento es inviable para muchas de las entidades que son suceptibles de recurrir a este invento.

Por este motivo, el BdE debe dejar de amenazar y comenzar a actuar, por la salud del propio sistema y por la necesaria restructuración de las cajas. Cuanto antes meta mano el Banco de España, antes podremos salir de esta crisis.

Fuente: Elblogsalmon

La morosidad bancaria sigue estable respecto los últimos meses, pero en niveles superiores al 5%, con lo que las perspectivas para el sector siguen siendo malas. Esta morosidad está distribuida entre las entidades financieras con los siguientes porcentajes:

• Entidades financieras de crédito con una tasa de mora del 10,21%
• Cajas de ahorros con un 5,05%
• Bancos con un 5,01%

• Cooperativas de crédito con un 3,76%

El total de créditos en mora asciende a 90.000 millones, sin tener en cuenta los maquillajes de balances, las daciones en pago y el resto de operaciones de camuflaje que llevan a cabo las entidades financieras. Y no podemos pasar por alto que estos datos son datos de balance que no incluyen la titulización de préstamos. Ahora sólo falta que el euribor comience a repuntar para que la burbuja crediticia explote.

Con un euribor al 1,22% y unos diferenciales de tipo de interés en variable sobre más del 90% de los créditos concedidos, el único ajuste posible para el sistema financiero y por ende el sector inmobiliario como principal lastre económico es una subida de tipos en el BCE entre un 1% y un 2%.

Las perspectivas del BCE pasan por mantener los tipos durante el primer trimestre, pero no podemos descartar que comiencen a ajustarse los tipos al alza a partir del segundo trimestre. Con las perspectivas de contracción del consumo por el alza del IVA a partir de julio junto con las tasas de paro, es muy probable que el crash que predice Niño Becerra para el segundo semestre del 2010 no sea una posición tan disparatada como afirman por algunos medios.

Este crash comenzará por las economías domésticas sobreendeudadas y sin ingresos, seguidos de las empresas inmobiliarias que sólo han refinanciado deuda prolongando la agonía. El porque yo lo valgo y el coche se paga con la hipoteca va a tener consecuencias devastadoras en breve. Sólo falta que el BCE apriete un poquito las tuercas con el euribor y eso es muy probable que suceda en breve.

Fuente : Elblogsalmon

Manuel Romera, profesor de IE Business School, comenta acerca de la morosidad en los bancos y cajas de ahorros.

Esta gráfica de McKinsey Global Institute, tomada de Investors Conundrum nos muestra la evolución de la deuda española total (gobierno, empresas, hogares y banca) desde 1980 hasta 2009. Fijaros que la primera década (hasta 1990) la deuda total se mantiene estable y en torno al 120% delPIB. Desde 1990 al año 2000 la deuda se incrementa en 50% y llega al 193% del PIB, fundamentalmente por el aumento de la deuda de hogares y empresas. Pero desde el año 2000 al año 2009 la deuda da un gran salto y llega al 366% del PIB, producto del fuerte endeudamiento de la banca, los hogares y las empresas. Nótese que la deuda del gobierno es la única que desciende.

De acuerdo a los datos, la deuda del gobierno es la única que se reduce al pasar del 63% al 56% delPIB. La deuda de las empresas pasa del 74% al 141% del PIB, la de los hogares del 45% al 87% delPIB, mientras que la deuda de la banca pasa del 11% al 82% del PIB. Es decir que mientras la deuda del gobierno se reduce poco más de 10%, la de los hogares y empresas se duplica y la deuda de la banca se multiplica ocho veces. Sólo el endeudamiento de la banca y las empresa equivale a 2,2 veces el PIB de España. Si consideramos que gran parte de ese endeudamiento está en el millón de propiedades sin vender (España tiene la misma canidad de propiedades sin vender que Estados Unidos, sólo que con la sexta parte de la población) vemos que el problema no tiene solución en el corto plazo, más aún con el 20% de desempleo que no tiene por donde disminuir. ¿Se entiende ahora por qué la crisis está en su fase inicial?

Fuente: Elblogsalmon