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La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha pedido explicaciones adicionales sobre sus cuentas de 2009 a diez cajas de ahorros.

Cuando el sector negociaba a marchas forzadas sus acuerdos de fusión para cumplir el plazo establecido en el Frob, La Caixa, Caja Madrid, Caixa Catalunya y Bancaja, entre las firmas de mayor tamaño, tuvieron que hacer un hueco para responder a las preguntas del supervisor de los mercados que también envió requerimientos similares a las dos cajas intervenidas, Castilla La Mancha y Cajasur, y a otras más pequeñas: Caja Guadalajara, Duero y Galicia y Terrassa.

Banesto y Pastor también han tenido que atender a las interpelaciones de la Comisión. El objetivo del supervisor del mercado es velar por la calidad de la información que las entidades transmiten al mercado, algo que cobra especial relevancia ante las dificultades del entorno que han puesto en situación crítica a varias cajas. La Comisión realiza anualmente este seguimiento sobre todas las sociedades cotizadas o con emisiones en el mercado.

Si las explicaciones de las entidades no son convincentes, la CNMV puede instar a la firma a modificar o ajustar sus balances, como ocurrió en dos ocasiones con la documentación de 2008.

Parte de las inquietudes de la CNMV se han centrado en la valoración que las cajas han realizado en sus cuentas de 2009 de sus inversiones disponibles para la venta. Su trabajo de revisión sigue criterios conservadores, mientras que de la respuesta de las entidades (La Caixa, Caja Madrid y Bancaja) se desprenden interpretaciones diferentes de las distintas regulaciones nacionales e internacionales que tratan esta cuestión. La normativa establece, en opinión de unos, que se produce deterioro en una de estas inversiones cuando se registra un descenso significativo de su valor del (40%) y prolongado (durante 18 meses seguidos).

La CNMV mantienen que no es necesario que se cumplan estas dos condiciones simultáneamente para dar por dañado un activo, ya que, por ejemplo, es suficiente una caída inferior al 40% en un plazo de año y medio. Las entidades afirman que, pese a que se cumplan estas condiciones, es necesario hacer un análisis individualizado para determinar el deterioro real de un activo y, por tanto, ajustar las cuentas a esta situación.

La cartera de inmuebles de las entidades centra también las inquietudes del supervisor. La CNMV pide información detallada a Caixa Catalunya sobre la operación de venta y posterior alquiler de sus oficinas de la red comerciales e inmuebles singulares.

La entidad ingresó 137 millones por esta operación en un contrato a 20 años, momento en el que existe una opción de compra para la caja. Durante este periodo, los pagos previstos por arrendamiento son de 118 millones, según la información remitida a la Comisión de Valores.

Entre los bancos, Banesto también ha tenido que dar detalladas explicaciones sobre la valoración de su cartera inmobiliaria. La Comisión ha recomendado al banco algunas modificaciones ya que ha realizado provisiones que no cumplen la normativa, algo que ha sido aceptado por el banco. Pastor también informa a la CNMV sobre la venta de su red y ha recibido indicaciones del supervisor para incluir en sus cuentas anuales información sobre la remuneración en acciones.

La Caixa
La CNMV pide datos a La Caixa para conocer si sus activos disponibles para la venta se han visto deteriorados por la caída de su valor. La caja afirma que no se han depreciado hasta llegar al tope que exige tener que sanear estos activos.

Caja Madrid
Caja Madrid, a requerimiento de la CNMV, comunica que cuenta con activos disponibles para la venta que podrían estar deteriorados por la caída de su valor. Dice que hace un estudio individual de estos activos para determinar su salud.

Caixa Catalunya
Caixa Catalunya responde a una extensa lista de peticiones de información de la Comisión que pide detalles sobre la venta y posterior alquiler de oficinas e inmuebles de la caja. Pregunta también sobre los derivados de la entidad.

Caja Guadalajara
La CNMV pregunta a Caja Guadalajara por qué no ha dotado 10,7 millones por el deterioro de sus préstamos como dice el auditor. Responde que son créditos que se han renegociado y no son morosos por lo que discrepa del auditor.

Caixa Terrasa
El supervisor pide explicaciones a Caixa Terrasa sobre una salvedad de sus cuentas por la reversión de 40 millones en las cuentas de 2009. Este importe fue dotado en 2008 para afrontar la crisis por indicación del Banco de España.

Caixa Galicia
Caixa Galicia y Caja Duero recibieron requerimientos para explicar los posicionamientos de varios de sus consejeros que no firmaron sus cuentas por diversos motivos. La CNMV ha pedido también información a estos consejeros.

Fuente elblogsalmon

En estas páginas hemos hablado mucho de los nuevos retos del sector financiero mundial y, también, de la importancia de que se necesitarán cambios para minimizar la posibilidad en el futuro de que nos encontremos en las condiciones para que estalle otra crisis financiera o, mejor dicho, cuando estalle, que sea la más manejable posible.

Además, yo he culpado a los políticos y a los reguladores como los causantes principales del estallido de la crisis financiera; por su falta de regulación eficaz, por su suavidad en el momento de tener que tirar de las riendas y por su entusiasmo para responder positivamente a las peticiones de flexibilización del sector financiero, olvidando su papel de regulador.

Repito las palabras que citó con toda la razón mi compañero, Marco Antonio, de William McChesney Martin, presidente de la Fed entre 1951 y 1970:

…un buen banco central previene el exceso especulativo retirando las bebidas alcohólicas antes de que la fiesta se anime demasiado…
¡No lo hicieron!

Por eso me parece fundamental, no sólo ver cambios en la forma de llevar el sistema financiero y el necesario endurecimiento en sus regulaciones, pero también es fundamental cambiar la forma en el cual los bancos centrales se rigen y su forma de trabajar que debe ser distinto dado su fracaso anterior.

El gobernador del Banco Central de India, a través del Fondo Monetario Internacional (FMI) nos da su análisis de la actuación de los bancos centrales antes de la crisis y concluye que los bancos centrales han sido parte del problema y, también, que son parte de la solución.

Analiza brevemente tres cuestiones que el llama grandes, que son las siguientes:

¿Deben los bancos centrales continuar con la fijación de metas de inflación?
¿Cuál es el papel de los bancos centrales en la prevención de burbujas de los precios de activos.
¿Deben los bancos centrales también participar en la regulación y la supervisión de las entidades financieras.
Por lo menos reconoce que los reguladores han sido parte del problema, eso ya es algo. Es bueno que analicen todo lo que hicieron y no hicieron pero entrar a cuestionar su papel antiinflacionaria no tiene nada que ver con sus fracasos, que son muchos.

Fuente elblogsalmon

Los bancos alemanes advirtieron hoy de que la crisis financiera y económica no se ha superado todavía en Alemania en un momento de euforia en el país por las cifras de crecimiento del segundo trimestre.

El presidente de la Federación de Bancos Alemanes (BdB, siglas en alemán), Manfred Weber, consideró “que la situación actual de la coyuntura alemana es excelente” en el último informe económico.

Sin embargo, “no podremos mantener el crecimiento del segundo trimestre, que casi alcanzó dimensiones chinas”, matizó Weber.

Añadió que “la ralentización de la actividad económica que se perfila para la segunda mitad del año debe advertir de considerar resuelta la crisis financiera y económica en Alemania”.

El endeudamiento europeo debe verse como uno de los efectos de la crisis financiera y económica, según los bancos alemanes.

El Producto Interior Bruto alemán (PIB) creció un 2,2% en el segundo trimestre de 2010 respecto al primero, un avance que “no se había dado nunca hasta ahora” desde la unificación de Alemania en 1990.

El ocaso del verano ha traído una nueva versión de la guerra del pasivo. Caja Madrid ya comercializa depósitos al 4% y Popular va a rebasar este nivel con productos remunerados al 4,5%, el más atractivo que se puede encontrar en el mercado en lo que va de año.

Este interés renovado por captar pasivo altamente remunerado es una muestra palpable de que sigue habiendo graves problemas para que la banca española se financie en los mercados mayoristas.

Ayer, Banesto logró colocar cédulas hipotecarias a un precio de 190 puntos básicos sobre midswap (el índice de referencia que se utiliza para estas emisiones), un precio más bajo del que tuvo que pagar BBVA antes del verano por otra colocación de cédulas. No obstante, los mercados mayoristas están lejos de encontrarse en una situación de normalidad y, de momento, sólo BBVA, Santander, Bankinter y Banesto han conseguido salir a emitir. Hay que buscar otra alternativa.

Santander ya sorprendió al mercado con una campaña conjunta de grupo con depósitos al 4%, con la que han captado más de 32.000 millones de euros. En todo momento, el grupo bancario presidido por Emilio Botín ha rechazado cualquier problema de liquidez y ha esgrimido que detrás de esta acción comercial hay una intención comercial: robar clientes a las cajas de ahorros. La misma intención ha tenido Popular con su anterior campaña al 3,75%, con la que han captado 5.400 millones.

Los expertos consideran la nueva fase de la guerra del pasivo mezcla estrategia comercial con la intención de paliar la sequía que desde mayo vive la banca española en los mercados de financiación mayorista.

Dentro del sector financiero no hay quien ha dudado en calificar esta política de depósitos altamente remunerados como una “estrategia suicida”. Sea como fuere, lo que sí tiene es una consecuencia directa en la cuenta de resultados, ya que al elevar el coste de remuneración del pasivo se produce un estrechamiento de los márgenes, ya golpeados por la repreciación a la baja del activo el año pasado. Las fuentes consultadas consideran que esta es una guerra que puede ir a más, ya que la perspectiva de un alza de tipos por el BCE puede llevar a las entidades a hacer ofertas aún más agresivas.

Santander lanzó a finales de febrero un depósito al 4% con el que ha conseguido captar 32.000 millones de euros y 222.000 clientes.

En el mercado estiman que la perspectiva de una posible subida de tipos va a arrastrar al sector a hacer ofertas del pasivo aún más elevadas.

Aunque pueda parecer que con la publicación de los resultados de los test de estrés, se han despejado todas las dudas sobre la banca española, no es así para el economista y miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, José Manuel González Páramo.

A pesar de lo anterior para González Páramo, muchas entidades han mostrado ‘señales positivas’ tras la publicación de estas pruebas, redundando en una importante ganancia en términos de ‘credibilidad’ por parte de los mercados, porque muchas entidades han vuelto a conseguir financiación y a mayor plazo de la que conseguían antes de la publicidad de sus resultados.

Dentro de estas afirmaciones, añadió:
Esta desconfianza no está justificada, pero es reveladora de un sentimiento de incertidumbre extrema del mercado y de prejuicios de los inversores. En el caso español, existe una dificultad específica relacionada con las cajas de ahorros, relativamente poco transparentes y con difícil acceso a fondos de capital de alta calidad.

Según indica el propio consejero del Banco Central Europeo (BCE), las entidades de crédito españolas tienen que realizar grandes esfuerzos en la generación de capital, con el objetivo de:
Los bancos y las cajas de ahorro españolas fortalezcan sus posiciones de capital y sus modelos de negocio cuanto antes, de manera que puedan conceder crédito cuando empiece la recuperación.

El capital de primera categoría o Tier I, es el auténtico músculo de las entidades, y aquel que actúa de ‘colchón’ ante situaciones adversas. Por ello es tan importante que las entidades tengan buenos niveles de capital o solvencia, para que ante un repunte de la crisis, la recuperación no se vea imposibilitada.
En la situación actual, las entidades de crédito están más preocupadas por controlar su morosidad que en planficar una estrategia más a medio plazo de cara a conceder la inversión suficiente para que cuando la economía lo requiera, posibilitar una salida de la crisis desde el punto de vista financiero.

En mi opinión, aunque ahora pueda parecer que no, ese momento llegará, y tal y como están las entidades me da a pensar que estas serán un ‘lastre’ para la economía, justo en el momento en el que más se las pueda necesitar.

Fuente elblogsalmon