Tests del estrés ponen de manifiesto el agujero de 16.000 millones de euros en las cajas de ahorros españolas

Cinco cajas de ahorros españolas suspenden y sacan a la luz unas necesidades de capital de 16.000 millones de euros, para el sector de las cajas de ahorros.

De esta cifra, 14.000 millones ya se encuentran comprometidos mediante el FROB y ampliaciones de capital en las distintas cajas de ahorros y en caso de empeorar las situación macro, al menos se requerirán otros 2.000 millones de euros adicionales. Estos 2.000 millones, se reparten entre las cajas españolas que supenden los tests del estrés, con las siguientes cantidades:

  • Caixa Catalunya – Necesitaría 1.000 millones de euros
  • Cajasur – Necesita 200 millones de euros
  • Unnim – Necesita 270 millones de euros
  • Banca Cívica – 400 millones de euros
  • Caja Duero y Caja España – necesitando 127 millones de euros

Estas necesidades de capital serían necesarias en un escenario económico adverso para que las entidades tengan un ratio de capital Tier 1 del 6%. Pera que nos situemos, el escenario adverso macroeconómico considera los siguientes factores:

  • Caida del PIB en un 2,7% entre 2010 y 2011
  • Bajada del precio de la vivienda terminada del 28%, de la vivienda en curso del 50% y del suelo del 61%.

Con este escenario, los bancos salvarían todos sus necesidades de capital en escenario adverso y las cajas de ahorros enumeradas, necesitarían en torno a 2.000 millones de euros.

Para llevar a cabo estos test, las propias cajas de ahorros han integrado dentro de sus balances ya 14.358 millones de euros, dado que las necesidades actuales de las distintas integraciones en el FROB han necesitado del orden de 10.500 millones del FROB y el resto mediante emisiones de preferentes al sector privado.

Por último, la sepiterna duda del maquillaje en los balances financieros, las valoraciones de 4 activos a conveniencia de la entidad y que de 7 entidades a nivel europeo que suspenden, 5 se encuentren en España, da que pensar que algo no se está haqciendo bien en la restructuración de las cajas y el FROB, tal y como ya hemos comen

Fuente elblogsalmon

Archivado en Blog,Cajas,cajas de ahorro,Notícias por admin el Lunes 26 julio 2010 a las 7:51 am

Aunque algunas Cajas no superan la prueba, hoy comienza el verano

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Los mercados financieros se han mantenido en vilo a la espera de los resultados de la pruebas de esfuerzo que se darán a conocer a las 6 de la tarde (hora CEST), tras el cierre de las bolsas europeas. El Consejo de la UE no teme a la reacción de Wall Street (serán las 12 del día en Nueva York) y esperará hasta el lunes para responder. Lo cierto, es que independientemente de los resultados, para muchos hoy será el inicio de las vacaciones en este caluroso y estresante verano europeo. El tema fue escogido como la encuesta de la semana, y puede participar hasta medio día.

En las bolsas europeas se vive optimismo. Las acciones subieron ayer contagiadas con la esperanza de que la mayoría de los 91 principales bancos del continente superarán las prueba de esfuerzo que en la práctica significa cuánto puede resistir la banca un agravamiento de la crisis. Como señala El Economista: La banca española soportaría una caída del PIB del 3% y un paro del 25%. Pero no toda la banca europea está en la misma situación. En promedio, el resultado se anticipa favorable. Pero cuatro bancos griegos, tres de Portugal, dos de Italia y uno de Alemania, entre otros, están con problemas. También tienen problemas las cajas españolas: no podrían resistir un alargamiento de la crisis, o una profundización de ésta. Pero a estas alturas, eso no es problema. Por eso que hoy, de verdad, comienza el verano europeo, y muchos podrán salir de vacaciones.

La prensa estadounidense ha intentado teñir de débiles las pruebas de estrés (falta de rigor y profundidad), como esta nota de The New York Times. Pero el auténtico pecado europeo ha sido tomar demasiado tiempo en decidir hacer este trabajo tan importante como necesario. Esto es porque la transparencia y las finanzas nunca han sido buena combinación. Pero los tiempos han cambiado. Y así como cuando un fabricante de automóviles admite que tiene un gran agujero en su producción, y la fábrica sigue ahí al mes siguiente, se espera que los bancos resistan una corrida devastadora y no desaparezcan. Por eso que esta prueba de sinceramiento pone en el paredón a los grandes bancos, y los obliga a reconocer sus deudas incobrables.Para España, las mayores preocupaciones se refieren a las Cajas de ahorro, que requerirían más capital en caso de que la situación empeore y se produzca una crisis de deuda soberana. Estas entidades han protagonizado fusiones y han recibido ayudas del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).

Las pruebas se realizaron a los 91 mayores bancos europeos que representan el 65% de la banca y consistieron en tres test de resistencia de acuerdo a la información que hoy se maneja sobre la evolución futura de la crisis. Son escenarios hipotéticos, pero necesarios para comprender los riesgos del sistema. La clave no es cuantos aprueban o reprueban los test, sino qué medidas se tomarán para evitar que la crisis se propague con más fuerza, y qué lecciones se aprenden para el manejo futuro de las finanzas que permitan evitar estos descalabros por la simple falta de orden y transparencia.

Fuente elblogsalmon

Archivado en banca,Bancos y Cajas,Blog,Cajas,crisis,España,Notícias por admin el Lunes 26 julio 2010 a las 7:45 am

La BBK se adjudica finalmente Cajasur

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La reunión del FROB en el día de ayer dió por concluida la subasta de Cajasur, resultando que la caja vasca BBK se hará con el control de Cajasur de manera inmediata. Según informa el FROB (PDF), ésta ha sido la mejor oferta para la caja cordobesa porque:

Necesita menores recursos del FROB que el resto de pujas, 392 millones de euros durante cinco años como máximo
BBK tiene una solidez y solvencia muy buenas, core capital del 14,6% y tasa de mora del 2,49%
No existe solape con el resto de la red comercial, pero dudo que garanticen el volumen de empleo de Cajasur y sus oficinas íntegramente. Actualmente BBK tiene 412 oficinas por 474 de Cajasur.

Con esta fusión, BBK-Cajasur pasaría a ser la séptima entidad de España, con unos activos de 48.000 millones de euros. Actualmente, BBK tiene unos activos de 30.000 millones de euros gestionados con 2.430 empleados. En el caso de Cajasur, hablamos de 18.000 millones en activos con más de 3.000 trabajadores. Obviamente, el plan de fusión va a contemplar un duro ajuste de personal.

Las consecuencias políticas de la decisión del FROB no se han hecho esperar. Enla Junta de Andalucía la adjudicación a la caja vasca ha caido como un mazazo dado que se rompe en pedazos el proyecto de la gran caja andaluza que perseguía la Junta actualmente.
A nivel sindical, UGT y CCOO sólo ponen en tela de juicio que realmente se hayan aplicado criterios económicos y que Cajasur no haya sido utilizada como moneda de pago a nivel político para lograr apoyos con el PNV. El Banco de España y el FROB no han publicado el resto de ofertas, cuestión que también hubiera sido interesante conocer.

A nivel laboral, la incertidumbre sigue en el aire, dado que tal y como anuncian las cifras, es probable que muchos trabajadores actuales de Cajasur pierdan finalmente su empleo; aunque esta pérdida no la hubiera amortiguado ninguna entidad de las oferentes.

En el perfil de los clientes, las reacciones son variadas. Desde la mujer de a pie que dice que se lleva su cartilla “fuera del control de los vascos” a aquellos que aplauden la decisión al integrarse Cajasur en la caja de ahorros que mejor está gestionada. A nivel financiero, una adjudicación buena apriori por parte del Banco de España.

Fuente elblogsalmon

Archivado en Banco de España,BBK,Blog,cajas de ahorro,Cajasur,FROB,Notícias por admin el Martes 20 julio 2010 a las 7:23 am

Sistema bancario en la sombra sigue siendo más grande que la banca tradicional

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Existe un fuerte consenso en que el fallo principal que condujo a la actual crisis fue la total desregulación del sistema bancario. Un sistema bancario que en las últimas décadas creó un clon paralelo al de la banca tradicional, plenamente interconectado al sistema financiero global, pero desconectado de la actividad real de la economía. Ese universo paralelo que encontró la industria financiera para llevar a cabo la función tradicional de vincular a los ahorradores con los prestatarios, tuvo un incremento colosal en las últimas décadas, como muestra la línea azul de la gráfica. Eso es lo que se conoce como el “sistema bancario en las sombras”.

Este sistema se encuentra en el corazón de la actual crisis financiera y, según el último informe de la Fed de Nueva York, sigue siendo más grande que el sistema bancario tradicional. De acuerdo a los datos de la Fed, hay todavía US$16.000.000.000.000 (16 billones de dólares) salpicando por todo el sistema financiero de la banca estadounidense, contaminando a la banca mundial. La cifra es mayor a todo el producto interno bruto de los Estados Unidos y es interesante constatar su fuerte incremento desde los años 80.
El sistema bancario en las sombras implica muchos de los temas que desataron la actual crisis, y el informe ofrece una mirada detallada de la forma en que el sistema hizo su trabajo. En primer lugar, el volumen de los créditos se hizo más grande en la banca en las sombras que en la banca comercial. Antes del estallido de la crisis la banca en las sombras tenía un pasivo de 20 millones de dólares en comparación a los 10 billones de dólares de la banca comercial. Los préstamos titulizados, los CDO, los CDS, el mercado de los fondos mutuos, las burbujas accionarias, se encuentran en el corazón de este gran fraude legal que la autorregulación existente permitió, dado que aportaba enormes flujos de dinero para mantener al sistema en movimiento.

La fragilidad del sistema quedó demostrada con su brutal colapso. Pero mientras el desplome del mercado inmobiliario fue apenas el catalizador de la crisis financiera, la fase aguda de la crisis se definió por la corrida sufrida por el sistema bancario en las sombras entre fines de 2007 y comienzos de 2008. Previendo la crisis, todos los ahorradores y prestamistas intentaron recuperar su dinero al mismo tiempo. Esto, porque en la banca en las sombras, a diferencia de la banca comercial, el dinero existente son sólo papeles que no están respaldados por ningún activo real. De ahí la fuerte corrida que hundió a Bear Stearns y Lehman Brothers antes que las autoridades monetarias tuvieran claridad frente a lo que estaba ocurriendo en el mercado, pese a que ya estaban tumbadas Fannie Mae y Freddie Mac. La caída de Lehman, en todo caso, fue la señal de advertencia de que todo el sistema se desplomaba y que el colapso era inminente.

Tarde vienen los especialista de la Fed a dar cuenta de esta gran falla del mercado, y de los peligros que encierra el hecho de que la mayor parte del sistema funcione sin ningún tipo de regulación. El tema de fondo es que si la banca en las sombras también se expone a corridas financieras que pueden provocar un colapso de igual o mayor magnitud que las corridas a la banca comercial, es lógico que esta banca también debe ser regulada. Su fracaso ha causado enorme daño a toda la economía mundial.

Fuente elblogsalmon

Archivado en banca,Blog,crisis,crisis financiera,Notícias por admin el Martes 20 julio 2010 a las 7:18 am

Banco de España da un toque de atención a la CAM

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La Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) parece no ponerse de acuerdo con Cajastur para culminar su proceso de fusión, y por ello el Banco de España le ha dado un toque de atención para que resuelvan sus diferencias de manera inmediata. La caja resultante del Sistema Institucional de Protección (SIP), sería la tercera caja española por volumen de activos (con más de 135.000 millones de euros gestionados).

El problema que ha derivado en el desacuerdo radica en las diferencias manifestadas por la CAM en aceptar el pacto por el control de la caja resultante, negándose rotundamente a delegar su poder en el Presidente de Cajastur, Manuel Menéndez, que sería su consejero delegado.

Según el acuerdo inicial, Cajastur y la CAM tendrían cada una un peso del 40% en la entidad resultante, Caja de Extremadura un 11% y Caja Cantabria un 9%. La caja alicantina, ya ha manifestado tensiones en otros intentos de fusión que quedaron sobre el papel, me refiero a las conversaciones para una posible fusión anterior con la BBK y con Caja Murcia, que por discrepancias en cuanto al control del grupo resultante, la fusión no llegó a buen término.

Dadas las fechas en la que estamos, y con un mapa de las cajas de ahorros muy avanzado, la institución que preside Miguel Ángel Fernández Ordóñez se empieza a poner nerviosa ante la posibilidad de que una de las grandes fusiones se vaya al garete. En el caso de esta fusión, el problema no es otro que una lucha de poder entre dos cajas con volúmenes de activos gestionados y tamaños parecidos, y en la que ninguna de ellas está dispuesta a renunciar en un ápice a su poder en el grupo resultante.

Este es el problema real que presentan las fusiones, sobre todo las denominadas ‘fusiones frías’, en las que cada entidad continuará con su actividad habitual con un sistema de gestión coordinado, el hecho de que la gestión del grupo pueda recaer en otra entidad despierta cierto miedo de índole política, en una situación que se presume desigual por el hecho de que la entidad que asuma el control efectivo, pueda dirigir al grupo resultante hacia sus propios intereses.

Fuente elblogsalmon

Archivado en Bancos y Cajas,Blog,crisis,Notícias por admin el Martes 20 julio 2010 a las 7:10 am

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